欧美频传利好促人民币贬值 间接助推出口

　　7月25日欧洲央行行长德拉吉“不惜一切代价保欧元”言论，促欧元区货币走强。美国经济又现好转，这或将进一步支撑人民币对外币的贬值，支撑短期内出口企业盈利改善。

　　本周五中国央行将欧元对人民币中间价定于7.7741，大涨828点，欧元对人民币中间价此前已经接连下探，一举突破关键位置7.7。英镑同样顺势上涨。

　　西班牙和意大利国债收益率本周稍早急速上升或迫使德拉吉做出该表态。但欧元会否持续反弹，取决于欧洲央行能否进一步推出实质性措施。高盛认为，至少在短期看，资产购买计划和长期再融资计划等政策将继续实施，以支持市场对欧元的信心。

　　德拉吉话落，此前跳升的意大利和西班牙国债收益率戏剧性下跌。西班牙国债10年期收益率从前一日的7.39%降至6.98%，2年期收益率大降逾1个百分点至5.60%。意大利10年期国债收益率也下跌39个基点至6.05%。

　　国际外汇市场变化间接影响国内出口企业。7月汇丰中国制造业PMI预览值升至49.5创5个月新高，分项指标中新出口订单指数录得48.2，较6月的45.7有所反弹。

　　中国国家统计局今日公布，1-6月规模以上工业企业实现利润2.31万亿元，同比下降2.2%，降幅较1-5月的2.4%收窄;6月当月实现利润4682亿元，同比下降1.7%，上月则为下降5.3%。

　　制造业部门出口企业密集，盈利有所好转暗示出口同样有所改善。这其中或许有人民币贬值的因素。

　　自5月以来，人民币兑美元已经累计贬值逾1%。美联储主席伯南克最近一次讲话中仍未提及货币政策刺激，也助推了近期美元上涨。

　　尽管今日美元兑人民币中间价下调56点至6.3325，成交价在今日回落至10日均线下方，但今日晚间美国二季度GDP将出，若符合市场1.5%的预期，美元或将延续走强。最新公布的美国耐用品订单和房地产销售数据支持了乐观预期。

　　此外，美国干旱引起国际粮价上涨，影响了量化宽松实施的预期。CRB农业指数近一个月已经上涨了7.4%。

　　尽管外围基本面未见根本好转，但欧美货币短期内的强势或将促使人民币短期内继续贬值，有利于国内出口企业盈利状况在未来进一步改善。