中国出口有望逐步企稳

　　尽管秋交会成交情况显示未来两个季度我国出口仍面临较大压力，但从9月外贸数据超预期以及美国经济逐步稳健的复苏轨迹看，中国出口增速逐步触底企稳的概率仍然很大。

　　2012年9月，我国实现出口金额1863.50亿美元，出口金额当月同比增速为9.89%，明显好于市场预期。虽然9月出口数据好于预期包含了较大程度的季节性因素，但美国经济复苏在其中所起的作用仍然不容忽视。进入三季度后，美国经济在就业、消费、房地产等方面的数据不时出现好于预期的情况。比如，10月底公布的美国经济三季度GDP初值为2%，较二季度的1.3%大幅好转，也明显高于市场1.8%的一致预期。

　　展望四季度，在政府消费或将下降的背景下，美国四季度经济增速或将出现一定回落，但基于居民部门去杠杆的基本完成、银行信贷投放意愿的提升以及房地产市场的稳定复苏，预计美国经济的复苏过程仍将具备较为稳健的特征。与此同时，在美国经济持续向好的背景下，美元近期重归强势，近期持续出现的人民币升值或空间非常有限，其对出口的压制作用预计也将逐渐削弱。

　　考虑到美国经济在全球经济中的火车头作用，分析人士预计中国外需触底企稳的概率很大。由此，那些对出口敏感度高的企业或将迎来业绩阶段改善的机会。